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Fundamentalanalyse für Dummies

Für Dummies 1. Aufl.

von: Matthew Krantz
26,99 €
Verlag:	Wiley-VCH (D)
Format:	EPUB
Veröffentl.:	13.10.2022
ISBN/EAN:	9783527837373
Sprache:	deutsch
Anzahl Seiten:	400

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Beschreibungen

Titelbeschreibung

Möchten Sie genauer wissen, wie "gut" ein Unternehmen dasteht, bevor Sie in dessen Aktien investieren? Dann sollten Sie genauer hinschauen und sich der Fundamentalanalyse bedienen. Das ist längst nicht mehr nur ein Instrument für Profis, auch als ambitionierter Privatanleger können Sie davon profitieren, sich Bilanzen, Geschäftsberichte, Finanzkennzahlen und Co. genauer anzuschauen. Lernen Sie in diesem Buch, den Wert eines Unternehmens zu analysieren und daraus kluge Anlageentscheidungen abzuleiten.

Inhaltsverzeichnis

Über den Autor 9 Einleitung 23 Über dieses Buch 24 Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 24 Wie es weitergeht 25 Teil I: Was Fundamentalanalyse ist und warum Sie sie nutzen sollten 27 Kapitel 1 Fundamentalanalyse verstehen 29 Warum lohnt sich die Fundamentalanalyse? 30 Die wahren Werte der Fundamentalanalyse 30 Ein anschauliches Beispiel 31 Fundamentalanalyse in die Praxis umsetzen 32 Auf welche Fundamentaldaten es ankommt 34 Wissen, was Sie brauchen 35 Das Handwerkszeug der Fundamentalanalyse 36 Das Endergebnis im Auge behalten 36 Abschätzen, was ein Unternehmen vorzuweisen hat 36 Burn baby, burn: Finanzmittelverbrauch 36 Die Finanzkennzahl, Ihr Freund und Helfer 37 Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 37 Fundamentalanalyse als Kauf-oder Verkaufssignal nutzen 38 Fundamentaldaten zu ignorieren, ist gefährlich 38 Fundamentalanalyse als Wegweiser 39 Kapitel 2 Sich mit der Fundamentalanalyse vertraut machen 41 Was ist Fundamentalanalyse? 42 Mehr als nur wetten 42 Verstehen, wie die Fundamentalanalyse funktioniert 44 Wer kann eine Fundamentalanalyse durchführen? 45 Den Weg des Geldes mit Fundamentaldaten verfolgen 47 Vergleich der Fundamentalanalyse mit anderen Wegen der Anlageauswahl 48 Was die Fundamentalanalyse von Indexinvestments unterscheidet 48 Vergleich zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse 49 Die Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 50 Wie schwierig ist Fundamentalanalyse? Muss ich ein Mathegenie sein? 51 Ist die Fundamentalanalyse für Sie geeignet? 51 Die Risiken der Fundamentalanalyse 52 Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 53 Den Preis für eine Aktie oder Anleihe bestimmen 53 Durch antizyklisches Handeln profitabel sein 54 Der Werkzeugkasten der Fundamentalanalyse 54 Einführung in die Gewinn-und Verlustrechnung 55 Grundlagen der Bilanz 55 Sinn und Zweck der Kapitalflussrechnung 55 Sich mit Finanzkennzahlen vertraut Machen (einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses) 56 Kapitel 3 An der Wall Street die Oberhand gewinnen: Warum die Fundamentalanalyse Anlegern einen Vorteil verschafft 59 Mit Fundamentaldaten besser investieren 60 Aktien auf Grundlage von Fundamentaldaten auswählen 61 Sie gefährden Ihr Portfolio, wenn Sie zu viel zahlen 65 Kurzfristige Volatilität aussitzen 65 Dieselben Basisinfos wie die Profis nutzen 66 Was ist die »Warren-Buffett-Methode «? 67 Bei Graham und Dodd vorbeischauen 69 Herausfinden, wann man eine Aktie kauft oder verkauft 70 Nicht nur den Preis pro Aktie zählt 71 Wie die Fundamentaldaten eines Unternehmens und sein Kurs auseinanderdriften können 72 Hochgejubelte Story-Stocks vermeiden 73 Verknüpfung von Buy-and- Hold-Strategie und Fundamentalanalyse 74 Langfristig denken 75 Geduld ist nicht immer eine Tugend 76 Kapitel 4 Wie Sie an Fundamentaldaten kommen 77 Im Einklang mit dem Wirtschaftskalender 78 Welche Unternehmen müssen ihre Finanzen offenlegen? 78 Der Startschuss ist gefallen: Die Berichtssaison 80 Die Presse-oder Investorenmitteilung zu den Finanzergebnissen 81 Mit dem Quartalsbericht vertraut werden 83 Ein Wort zum Unterschied zwischen dem Geschäftsbericht und dem 10-K 85 Den Geschäftsbericht durchblättern 86 Den 10-K durchforsten 87 Einführung in die Grundlagen der Buchhaltung und Mathematik 90 Operative Tätigkeit: Auf der Suche nach reibungslosem Betrieb 90 Investitionstätigkeit: Sie müssen Geld ausgeben, um Geld zu verdienen 91 Finanzierungstätigkeit: Mit der Hochfinanz in Einklang stehen 91 Eine grundlegende mathematische Berechnung lernen: Prozentuale Veränderungen 92 Wie Sie an die notwendigen Fundamentaldaten kommen 93 Sich mit der Datenbank der SEC vertraut machen 94 Schritt-für-Schritt- Anleitung für den Zugriff auf Unternehmensgrundlagen mit EDGAR 94 Fundamentaldaten von Webseiten in eine Tabellenkalkulation übertragen 96 Die Dividendenhistorie von Aktien finden 97 Informationen zu Aktiensplits erhalten 98 Teil II: Wie man die Fundamentalanalyse durchführt 101 Kapitel 5 Die Rentabilität eines Unternehmens anhand der Gewinn-und Verlustrechnung analysieren 103 Ein tiefgehender Blick in die Gewinn-und Verlustrechnung 104 Zum Wesentlichen vordringen 104 Die Top Line durchblicken 106 Die Umsätze eines Unternehmens aufschlüsseln 107 Das Wachstum eines Unternehmens beobachten 109 Was sind die Kosten eines Unternehmens? 111 Den Kosten auf den Grund gehen 112 Was bleibt einem Unternehmen unter dem Strich? 114 Gewinnspannen berechnen und herausfinden, was sie bedeuten 115 Unterschiedliche Arten von Gewinnspannen 115 Den Gewinn pro Aktie verstehen 118 Den Gewinn eines Unternehmens mit den Erwartungen vergleichen 119 Die Bedeutung der Anlegererwartungen 120 Vergleich der tatsächlichen Finanzergebnisse mit den Erwartungen 120 Kapitel 6 Mithilfe der Bilanz das Stehvermögen eines Unternehmens messen 123 Sich mit der Bilanz vertraut machen 124 Vermögenswerte und Verbindlichkeiten trennen 124 Die elementarste kaufmännische Gleichung 125 Die Einzelteile der Bilanz verstehen 126 Alle Aktiva berücksichtigen 126 Mit den Verbindlichkeiten eines Unternehmens Bekanntschaft machen 128 Das Eigenkapital eines Unternehmens großschreiben 129 Die Bilanz analysieren 131 Die Bilanz durch die Common-Size-Brille betrachten 132 Mithilfe der Indexzahlen-Bilanzanalyse nach Trends suchen 134 Betriebskapital bewerten 135 Das Hier und Jetzt analysieren: Liquidität dritten Grades 136 Die Gefahr der Verwässerung 137 Wie Aktien verwässert werden können 137 Wie Aktienoptionen zur Verwässerung beitragen können 138 Mit Aktienrückkäufen zusätzliche Aktien einsammeln 139 Kapitel 7 Mit der Kapitalflussrechnung die Barmittel verfolgen 141 Die Kapitalflussrechnung aus der Sicht des Fundamentalanalysten 142 Mit dem Cashflow in den Fluss kommen 142 Die wichtigsten Bestandteile der Kapitalflussrechnung 143 Den Cashflow aus Betriebstätigkeit in Augenschein nehmen 144 Die liquiden Mittel eines Unternehmens aus Investitionen berücksichtigen 149 In den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit einsteigen 150 Wie die Gewinne Anleger täuschen können – aber nicht der Cashflow 151 Eine schnelle und einfache Methode zur Überwachung des Cashflows 152 Die Grundlagen des freien Cashflows verstehen 155 Berechnung des freien Cashflows 156 Die Cash-Burn- Rate eines Unternehmens messen 157 Kapitel 8 Investitionen mit Finanzkennzahlen präzise planen 159 Mit Finanzkennzahlen herausfinden, was in einem Unternehmen wirklich vor sich geht 160 Welche Finanzkennzahlen Sie kennen sollten und wie Sie sie benutzen 161 Verwendung von Kennziffern zur Bewertung des Managements 163 Die Effizienz eines Unternehmens prüfen 166 Die finanzielle Lage von Unternehmen abschätzen 169 Die Bewertung eines Unternehmens in den Griff bekommen 171 Sich mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis vertraut machen 174 Wie wird das KGV berechnet? 174 Was das KGV über eine Aktie aussagt 175 Das KGV in die richtige Perspektive rücken 176 Das KGV auf die nächste Stufe heben: das KGWV 176 Das KGV des Gesamtmarkts beurteilen 177 Kapitel 9 Die Aktionärsinformation zur Hauptversammlung als Quelle für Anlagetipps nutzen 179 Die Aktionärsinformationen auf den Punkt gebracht 180 Informationen in der Aktionärsinformation sichtbar machen 180 Wie man sich die Aktionärsinformation beschafft 182 Fundamentalanalyse jenseits der Zahlen 184 Über die Grundsätze der Unternehmensführung Bescheid wissen 184 Den Vorstand kennenlernen 185 Schritt für Schritt durch die Aktionärsinformation 186 Den Aufsichtsrat (board of directors) kennenlernen 186 Die Unabhängigkeit von Aufsichtsratsmitgliedern untersuchen 187 Ein Blick in die Ausschüsse des Aufsichtsrates 187 Potenzielle Konflikte zwischen Aufsichtsrat und Unternehmen aufspüren 188 Verstehen, wie der Vorstand bezahlt wird 188 Prüfung des Wirtschaftsprüfers 190 Informationen über die anderen Investoren einer Aktie herausfinden 191 Wie viel zahlen wir Ihnen? Die Vergütung von Führungskräften verstehen 191 Herausfinden, wie viel Führungskräfte verdienen 192 Die anderen Vergünstigungen prüfen, die Führungskräfte erhalten 193 Wo das echte Geld herkommt: Optionen und Belegschaftsaktien 195 Ein Blick auf Ihre Mitaktionäre 196 Herausfinden, wer die Aktie noch besitzt 196 Was andere Investoren beschäftigt: Vorschläge von Aktionären 196 Teil III: Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 199 Kapitel 10 Nach fundamentalen Gründen für einen Kauf oder Verkauf suchen 201 Auf der Suche nach Kaufsignalen in den Fundamentaldaten 202 Unternehmen mit Stehvermögen finden 204 Auf der Suche nach aufstrebenden Unternehmen 207 Auf die Köpfe hinter dem Geschäftsbetrieb setzen 209 Auf die Gewinnrendite achten 211 Wissen, wann man aus einer Aktie aussteigt 212 Einige der wichtigsten Gründe, sich von einer Aktie zu verabschieden 213 Warum es profitabel sein kann, Aktien zu verkaufen, die alle anderen haben wollen 214 Was Dividenden Ihnen über den Kauf oder Verkauf einer Aktie sagen können 215 Berechnung der Dividendenrendite 216 Herausfinden, ob Sie die Dividende erhalten werden 217 Sicherstellen, dass sich das Unternehmen die Dividende leisten kann 217 Dividenden verwenden, um den Preis eines Unternehmens zu bestimmen 219 Kapitel 11 Mit der Discounted-Cashflow- Analyse den richtigen Preis für eine Aktie finden 223 Wie man aufhört zu raten, wie viel ein Unternehmen wert ist 224 Wie der intrinsische Wert Ihnen helfen kann 225 Vorbereitung auf den diskontierten Cashflow 226 Eine Discounted-Cashflow-Analyse durchführen 229 Mit dem freiem Cashflow beginnen 230 Ermittlung der im Umlauf befindlichen Aktien des Unternehmens 230 Schätzung des mittelfristigen Wachstums des Unternehmens 231 Der Weg in die Zukunft: Langfristige Wachstumsprognosen 232 Den Abzinsungssatz bemessen 232 Alles zusammenfügen 235 Die Discounted-Cashflow-Analyse für sich arbeiten lassen 238 Webseiten, mit denen Sie eine DCF durchführen können, ohne selbst rechnen zu müssen 239 Die Grenzen der Discounted-Cashflow-Analyse 240 Kapitel 12 Den Wert eines Unternehmens anhand des Geschäftsberichts ermitteln 241 Sich mit dem Geschäftsbericht vertraut machen 242 Zunächst ein Wort zum Unterschied zwischen dem Geschäftsbericht und dem 10-K 242 Wie Sie sich den 10-K beschaffen 244 Aufgliederung der wichtigsten Abschnitte des Geschäftsberichts 245 Wie man einen umfangreichen Geschäftsbericht anpackt 250 Von unten nach oben: die Fußnoten 250 Was das Management zu seiner Verteidigung zu sagen hat 254 Über juristische Scharmützel Bescheid wissen 256 Änderungen im 10-K besondere Aufmerksamkeit widmen 257 Was der Bestätigungsvermerk für die Anleger bedeutet 258 Auf Differenzen zwischen einem Unternehmen und seinen Wirtschaftsprüfern achten 258 Die Bedeutung von Finanzkontrollen 259 Den Bestätigungsvermerk lesen 259 Kapitel 13 Die öffentlichen Äußerungen und Stellungnahmen eines Unternehmens analysieren 261 Telefonkonferenzen für Analysten als Quelle für grundlegende Informationen nutzen 262 Der Zweck von Telefonkonferenzen für Analysten 262 Die Rolle der Prognose als Leitstern ist im Sinken begriffen 263 Ungewöhnliche Dinge, auf die Sie bei Telefonkonferenzen für Analysten achten sollten 264 Wie man Zugang zu den Telefonkonferenzen für Analysten erhält 265 Sich auf grundlegende Informationen aus den Medien einstimmen 267 Die Fundamentalanalyse mit Medienberichten untermauern 267 Worauf Fundamentalanalysten in den Medien achten 268 Wann man gegenüber den Behauptungen von Führungskräften in den Medien skeptisch sein sollte 269 Wann man bei Aktionärsversammlungen aufpassen muss 270 Was Sie bei der Jahreshauptversammlung eines Unternehmens erwartet 270 Der »unterhaltsame« Teil der Fundamentalanalyse 271 Kapitel 14 Von der Fundamentalanalyse anderer profitieren 273 Analystenberichte als Tippgeber für Ihre Fundamentalanalyse 274 Warum sich die Lektüre von Analystenberichten lohnen kann 274 Welche Arten von Aktienanalysen es gibt 276 Die wichtigsten Research-Typen 277 Wie man zwischen den Zeilen einer Analyse liest 278 Wie Sie sich Analystenberichte beschaffen 279 Die Berichte von Rating-Agenturen für die Fundamentalanalyse interpretieren 281 Die Rolle der Berichte von Rating-Agenturen 281 Wie Sie sich Bonitätsbeurteilungen beschaffen 283 Wann die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens fragwürdig ist 284 Durch »Social Investing« Fundamentaldaten von Unternehmen finden 286 Die Ursprünge des Social Investing 286 Warum es sich lohnen kann, Nichtfachleuten Aufmerksamkeit zu schenken 287 Wie man sozialen Netzwerken beitritt 288 Die Entscheidungen großer Investoren verfolgen 289 Kapitel 15 Durchführung einer »Top-down «-Fundamentalanalyse 293 Die Fundamentalanalyse auf die Beobachtung der Wirtschaft ausweiten 294 Wie sich die Wirtschaft auf ein Unternehmen auswirkt 294 Wie die Wirtschaft Ihre Fundamentalanalyse verändern kann 295 Wie die Zinssätze den Wert von Unternehmen verändern können 297 Analyse der wichtigsten Indikatoren einer gesunden Wirtschaft 298 Bewusstsein für den Konjunkturzyklus entwickeln 299 Mithilfe staatlicher Statistiken die Entwicklung der Wirtschaft verfolgen 300 Mit Frühindikatoren einen Blick in die Zukunft werfen 301 Auf den Conference Board Leading Economic Index achten 301 Der Aktienmarkt als wirtschaftliches Frühwarnsystem 303 Teil IV: Fundamentalanalyse für Fortgeschrittene 305 Kapitel 16 Den Fundamentaldaten eines Unternehmens auf den Grund gehen 307 Wie die Branche eines Unternehmens seinen Wert beeinflussen kann 308 Was steckt in einer Branche? 308 Das Auf und Ab der Branchen beobachten 310 Wie man die Entwicklung der Sektoren verfolgt 312 Die Fundamentaldaten eines Sektors im Auge behalten 312 Die Aktienperformance von Sektoren verfolgen 313 Börsengehandelte Fonds benutzen, um Sektoren und Branchen zu beobachten 314 Den fundamentalen Ansatz durch eine Branchenanalyse ergänzen 315 Bewertung der Finanzdaten eines Unternehmens im Vergleich zu seiner Branche 315 Herausfinden, wer die Konkurrenten eines Unternehmens sind 317 Branchenspezifische Daten berücksichtigen 317 Bestandsaufnahme der Rohstoffkosten 318 Das ist meins! Den Marktanteil im Auge behalten 319 Kapitel 17 Mithilfe der Fundamentalanalyse Trends erkennen 321 Warum man Trends berücksichtigen sollte 322 Wann Trends sehr aufschlussreich für die Zukunft eines Unternehmens sein können 322 Der Versuch, die Zukunft anhand von Trends vorherzusagen 324 Versuch einer Zukunftsprognose mithilfe der Indexzahlen-Analyse 326 Anwendung von gleitenden Durchschnitten bei der Fundamentalanalyse 327 Trends in Insider-Informationen entdecken 329 Sollten Sie auch optimistisch sein, wenn ein CEO es ist? 329 Aufpassen, wenn ein Unternehmen seine eigenen Aktien kauft 330 Beobachten, wann Insider verkaufen 331 Wie man Insiderverkäufe verfolgt 332 Aktien-Screening zur Auswahl von Unternehmen 333 Was ein Screening Ihnen sagen kann 333 Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Erstellung eines Muster-Screenings 334 Kapitel 18 Mit der Fundamentalanalyse Anlagefehler vermeiden 337 Welche Gefahren es birgt, die Fundamentalanalyse nicht zu nutzen 338 Warum Investitionen in einzelne Unternehmen eine riskante Angelegenheit sind 338 Die Fundamentaldaten auf eigenes Risiko ignorieren 339 Warum es so schwierig ist, aus einem Loch herauszukommen 341 Vermeidung von Blasen und Hypes 342 Finanzielle Warnsignale erkennen und vermeiden 347 Ein Praxisbeispiel für prozesswürdige Finanzschwindeleien 347 Die Gründe für Finanzschwindeleien 348 Warnsignale, die auf Finanzschwindelei hindeuten 348 Kapitel 19 Die Fundamentalanalyse mit technischer Analyse verbinden 351 Die technische Analyse verstehen 352 Kurscharts lesen 353 Wonach technische Analysten in Charts suchen 354 Wie sich die technische Analyse von der Fundamentalanalyse unterscheidet 355 Fundamentalanalyse und technische Analyse kombinieren 356 Aktienkurse als Frühwarnsystem nutzen 357 Historische Kurse betrachten 357 Die wichtigsten Instrumente technischer Analysten 358 Routine mit gleitenden Durchschnitten bekommen 358 Das Handelsvolumen im Auge behalten 359 Das ABC des Beta 360 Die Quintessenz der Leerverkaufsquote 360 Aktienoptionen genau im Auge behalten 362 Die verschiedenen Optionsarten 363 Auf das Kursniveau von Put-und Call-Optionen achten 363 Das Put-Call-Verhältnis im Blick haben 364 Das Angstbarometer des Marktes: Der VIX 364 Die Methoden der technischen Analyse auf die Fundamentalanalyse anwenden 365 Fundamentaldaten technisch analysieren 366 Das Momentum der Fundamentaldaten verfolgen 367 Teil V: Der Top-Ten-Teil 371 Kapitel 20 Zehn Dinge, auf die Sie bei der Analyse eines Unternehmens achten müssen 373 Welche Anteile der Gewinne eines Unternehmens »echt« sind 374 Wie viel Bargeld das Unternehmen hat 374 Sicherstellen, dass Sie nicht zu viel bezahlen 375 Das Management und die Vorstandsmitglieder beurteilen 375 Die bisherigen Dividendenzahlungen des Unternehmens prüfen 376 Was das Unternehmen von seinen Versprechungen einhält 376 Veränderungen in der Branche genau im Auge behalten 377 Sättigung verstehen: Wenn ein Unternehmen zu groß geworden ist 377 Scheuklappen vermeiden: Die Konkurrenz im Auge behalten 378 Wenn ein Unternehmen zu selbstgefällig wird 378 Kapitel 21 Zehn Dinge, die die Fundamentalanalyse nicht leisten kann 379 Sicherstellen, dass Sie Aktien zum richtigen Zeitpunkt kaufen 380 Garantiert Geld verdienen 380 Bei der Auswahl von Aktien Zeit sparen 381 Die Investitionskosten verringern 381 Vor jeglichem Betrug schützen 383 Das Risiko über viele Anlagen streuen 383 Die Zukunft vorhersagen 384 Sie zum nächsten Warren Buffett machen 384 Sie vor Ihrer eigenen Voreingenommenheit schützen 385 Die Gefahr ausräumen, dass Sie glauben, immer recht zu haben 385 Wie Sie die Rendite Ihres Portfolios messen 386 Wie Sie das Risiko Ihres Portfolios messen 387 Abwägen von Risiko und Ertrag Ihres Portfolios 388 Abbildungsverzeichnis 389 Stichwortverzeichnis 391

Autorenportrait

Matt Krantz ist Wirtschaftsjournal ist bei der USA Today und hat dort eine eigenen Kolumne zu Investmentthemen, die sich insbesondere an Privatanleger richtet.